Jak fungují akciové swapy?
Hotovost není jedinou měnou. Pokud můžete přimět lidi, aby něco akceptovali jako platbu - ať už jde o dolarové bankovky, baseballové karty, šišky nebo cokoli - pak se kvalifikuje jako měna. V podnikání se akcie stále používají jako měna. Akciové swapy umožňují používat akcie k nákupu celých společností nebo dokonce více akcií stejné akcie.
Tip
Během akvizice zahrnuje výměna akcií výměnu akcií jedné společnosti za jinou měnu transakce. Pro možnost výměny vyměňujete některé akcie z akcií, které již vlastníte, za některé další akcie z těchto akcií.
Pochopení akvizic na burze
Akciové swapy umožňují jedné společnosti převzít jinou společnost bez nutnosti platit hotovost za celou operaci. Místo toho používá vlastní měnu jako měnu.
Například řekněme, že společnost Consolidated Wastebeals Inc. chce získat konkurenta, American Trashcan Corp., ve swapu „akcie na sklad“. Konsolidovaný dává americkým akcionářům určitý počet vlastních akcií výměnou za každou akcii amerických akcií, které vlastní. Například na burze 2.5 za 1 by americký akcionář Trashcan s akciemi 50 skončil s akciemi 125 z konsolidovaného celku. Americký popelník je zrušen a Američan již neexistuje jako samostatná společnost.
Nastavení poměru
Hodně práce směřuje k určení přesného poměru akciového swapu. Zaprvé musí zúčastněné strany vypočítat hodnotu každé společnosti. Poté musí být zohledněn rozdíl v jejich cenách akcií a počtu akcií v oběhu a nabyvající společnost možná bude muset hodit trochu navíc, aby přiměla představenstvo a akcionáře cílové společnosti hrát míč.
Výsledkem může být pěkný čistý poměr, jako je 2-pro-1 nebo 1-pro-3, nebo to může být mnohem jemnější. Mnoho obchodů účtovaných jako „fúze rovnocenných“ je skutečným převzetím. Pokud se akcionáři jedné společnosti vzdají svých akcií ve swapu, jedná se o převzetí.
Pochopení možností výměny
Zcela odlišný druh finanční transakce se také nazývá „swapové opce“. Tento kmen swapu je skladem. Na rozdíl od tradičních akciových opcí, které vyžadují, abyste za akcie platili v hotovosti, vám však akciové swapové možnosti umožňují vyměnit akcie, které již vlastníte, za větší počet nových akcií. Swap vám umožňuje uplatnit vaši volbu, i když nemáte k dispozici mnoho hotovosti - nebo se nechcete rozdělit s hotovostí, které máte.
Jak fungují možnosti výměny
Řekněme, že vlastníte akcie 200 u svého zaměstnavatele, konsolidovaného odpadu. Aktuální cena akcie je $ 50, takže vaše akcie mají hodnotu $ 10,000. Máte možnost zakoupit další akcie 100u za výhodnou cenu $ 20 za akcii, ale nemáte $ 2,000, který byste potřebovali využít.
Pokud vaše volba povolila swapy, můžete obchodovat s 40 konsolidovaných akcií, které již vlastníte - které mají aktuální tržní cenu $ 2,000 - a získávat nové akcie 100 zpět. Vaše nové podíly budou akcie 260 s aktuální tržní cenou $ 13,000. Uplatnili jste opci a získali jste podíl 30 na akcii za akcie 100 v opci, ale žádná hotovost se nezměnila.
