Jak vypočítat konvertibilní dluhopisy
Převoditelný dluhopis je kombinací mezi podnikovým dluhopisem a akciovou opcí. Bude platit úroky jako dluhopisy, ale máte možnost si je vyměnit za určitý počet akcií společnosti. Pokud jste přitahováni k bezpečnějším investicím, ale přesto byste chtěli vydělat trochu kapitálu, směnitelné dluhopisy mohou být lákavé.
Bezpečnější investice
Korporace vydávají konvertibilní dluhopisy, které jsou k dispozici investorům, kteří platí úroky v pravidelných intervalech. Vy jako investor můžete převést některé z vašich dluhopisů na akcie. Vaše akcie však nejsou tak citlivé na tržní výkyvy jako typické akcie. Pokud akcie ztratí hodnotu, vaše investice bude bezpečnější. Konvertibilní dluhopisy jsou jako hybrid mezi investicí s pevným výnosem a tradiční investicí do akcií.
Konvertibilní dluhopisy mají na rozdíl od typičtějších akcií akcie minimální hodnotu. Pokud hodnota akcie konvertibilního dluhopisu klesá, nebudete moci převést dluhopis na akcii. Ale váš zisk bude stále výnosem dluhopisu. Obdržíte jistinu v určené datum splatnosti.
Pokud však korporace, do které investujete, zkrachuje, může to vést ke ztrátě vašeho konvertibilního dluhopisu.
Základy konvertibilních dluhopisů
Konvertibilní dluhopisy mají fixní kuponové sazby a nominální hodnoty. Kuponová sazba je výnos vyplácený jistotou s pevným výnosem. Hodnota par je nominální hodnota vazby.
Konverzní poměr je počet akcií, které obdržíte jako investor, pokud provedete konverzi. Můžete se rozhodnout převést konvertibilní dluhopis na akciovou akcii, nebo můžete mít povinné konvertibilní dluhopisy, které po splatnosti dluhopisu převedou na běžné akcie.
Konverzní poměr je počet akcií kmenových akcií, na které může být dluhopis převeden. Například poměr 10 ku jedné znamená, že jedna vazba může být převedena na akcie akcie 10.
Pokud tedy máte pětiletou konvertibilní dluhopis s nominální hodnotou $ 1,000 a kupón nebo výnos ve výši 5 procent, poměr konverze, což znamená počet akcií, které obdržíte při uplatnění možnosti převodu, je 25.
Porozumění konverzní ceně
Převodní cena je počet převedených akcií, který se rovná nominální hodnotě nebo jmenovité hodnotě dluhopisu.
Takže pro naše pětileté konvertibilní dluhopisy s nominální hodnotou $ 1,000 a 5-procentním výnosem nebo par, to znamená, že cena konverze je $ 40 za akcii nebo $ 1,000 děleno 25em. Pokud držíte konvertibilní dluhopisy po dobu tří let a každý rok obdržíte příjem 50 ve výnosech a akcie se obchodují za $ 60 na akcii, zvýší se také váš výnos. Pokud převedete dluhopis a obdržíte akcie 25 na akcii za $ 60 na akcii, vaše konvertibilní dluhopisy budou mít celkovou hodnotu $ 1,500.
Pokud hodnota akcií klesne na $ 25 místo toho, aby stoupla na $ 60, drželi byste dluhopis, dokud nezraje za pět let. Za toto pětileté období byste dostali příjmy $ 250. A vy dostanete svůj $ 1,000 zpět po splatnosti dluhopisu.
Při vydávání konvertibilních dluhopisů je cena akcie obvykle nižší než cena konverze. Částka, za kterou převodní cena převyšuje cenu akcií, se nazývá poplatek za přeměnu.
Spíš jako akcie
Výkonnost konvertibilních dluhopisů je obvykle korelována spíše s akciemi než s vysoce kvalitními obligacemi.
Pokud máte dluhopis $ 1,000, konvertibilní na akcie akcie 50, je cena převodu $ 1,000 dělená 50 nebo $ 20 za akcii. Pokud je tato cena akcie nižší než 20 $, vaše investice se chová spíš jako dluhopis. Pokud je cena akcií nad 20, bude mít akcie větší hodnotu a váš výnos nebo par vzroste.
