John Bogle, malé dividendy sečtou skutečné peníze.
John Bogle založil skupinu Vanguard Group, jednoho z největších poskytovatelů vzájemných fondů v zemi. Vytvořil indexový fond Vanguard 500, který sleduje akciový index 500 Standard & Poor's. Bogle je známý svými přímými investičními strategiemi a následuje skupina oddaných, kteří se nazývají Bogleheads. Akcie vyplácející dividendy jsou klíčovou součástí jeho investiční strategie.
Základní výnosy
Bogle rozděluje výnosy z akciových trhů na základní výnosy a spekulativní výnosy. Základním výnosem je součet dvou různých faktorů: dividendový výnos akcie a růst zisku společnosti vyjádřený v procentech. Spekulativní výnosy pocházejí z různých názorů na to, co platit za příjmy společnosti. Podle jeho názoru je v průběhu času základní výnos, který zahrnuje dividendy, skutečnou hybnou silou tržní hodnoty.
Růst pochází z dividend
Podle Bogle nejsou dividendy jen součástí toho, co řídí dlouhodobou hodnotu akcií - tvoří hlavní součást výnosů z akcií. Z celkového výnosu 9.6 na akciovém trhu v průběhu 20th století, 4.5 procenta pocházela z dividendových výnosů, zatímco 5 procenta pocházela z růstu výnosů, přičemž 0.1 procenta pocházela z úprav tržních poměrů k výnosům. Dividendy však mohly být reinvestovány na úročené účty, které by chránily před inflací, zatímco růst příjmů byl v neinflačních indexovaných dolarech. Když odečtete dopad inflace od růstu výnosů, dividendy představovaly 75 procenta růstu trhu.
Vrácení peněz je králem
Bogle také podporuje investory, aby se zaměřili na investiční nástroje, které generují hotovostní výnosy. Pro část vlastního kapitálu portfolia vytvářejícího peníze doporučuje akcie nesoucí dividendy, protože poskytují tok příjmů, který lze použít pro životní výdaje. Pro něj může být tok příjmů důležitější než kolísající hodnota akcie, která jej platí. Doporučuje také kapitalizaci hodnoty toků s pevným výnosem, aby bylo možné s nimi zacházet jako s investicemi s pevným výnosem a zahrnout je do celkového portfolia. Například si myslí, že typický důchodce již má v investicích s pevným výnosem $ 300,000 až $ 350,000 na základě hodnoty, kterou vkládá do peněžního toku ze sociálního zabezpečení.
Poplatky fondu Výnosy Sap
Vzhledem k tomu, že se Bogle zaměřuje na dividendové výnosy, nízký dividendový výnos některých akciových fondů je pro něj oblastí zájmu. Jedním ze způsobů, jak mohou akciové fondy platit poplatky za správu, aniž by snižovaly hodnotu svých aktiv, je odklonit výplaty dividend na pokrytí nákladů. Když se poplatky fondu blíží dividendovému výnosu, financuje správu, ale odvádí hotovostní výnosy od svých investorů.
