Sekuritizované dluhové nástroje
Sekuritizace je proces, kterým finanční zprostředkovatelé, jako jsou investiční banky, vytvářejí sekuritizované dluhopisy. Tyto dluhopisy mohou nabídnout různé výhody oproti běžnějším investičním nástrojům a mohou být cenným doplňkem vašeho portfolia. Sekuritizované nástroje však mají jedinečné vlastnosti, kterým musíte rozumět, než do nich investujete své těžce vydělané peníze.
Porozumění procesu sekuritizace
Sekuritizace zahrnuje sdružování velkého počtu půjček a předávání výsledných plateb držitelům dluhopisů. Například banka by mohla půjčit peníze majitelům domů 1,000 ve formě hypotečních úvěrů na 30, což by mělo za následek měsíční výdělek 200,000 $. Banka pak může prodat dluhopisy 1,000, jejichž majitelé dostávají tyto měsíční výnosy, snížené o poplatek, který jde do banky.
Vzhledem k tomu, že výtěžek z hypotéky se před výplatou spojí a poté rozdělí 1,000em, implicitní hodnota jednoho majitele domu by měla malý dopad na průměrnou vazbu. A dokonce i v případě prodlení bude dům uzavřen a bude mít za následek určité navrácení půjčených prostředků. Tato možnost jít za aktivy dlužníků v případě selhání je důvodem, proč jsou tyto cenné papíry označovány jako sekuritizované.
Zkoumání společných sekuritizovaných dluhopisů
Dluhopisy, které jsou podporovány splátky hypotéky jsou nejoblíbenějším typem sekuritizovaných dluhových nástrojů. Jakýkoli druh půjčky však může být sekuritizován. Půjčky na auta, podporované samotnými vozidly, se také běžně sdružují, aby vytvořily sekuritizované dluhové nástroje.
Ačkoli dluhy z kreditních karet a studentské půjčky obvykle nejsou zálohovány konkrétním kolaterálem, věřitel může jít po majetku dlužníka. Dluhopisy kryté těmito druhy osobních půjček jsou také populárními investičními nástroji. Pro rozlišení těchto dluhopisů od cenných papírů zajištěných hypotékou se často označují jako cenné papíry zajištěné aktivy. Mějte na paměti, že každá pohledávka je technicky aktivem.
Použití rizikových tranší
Výhodou sdružování pohledávek je schopnost nabízejí dluhové nástroje s různým stupněm rizika a návratnosti. Místo předávání průměrné měsíční platby majitelů domů 100 držitelům dluhopisů 100 lze dluhopisy rozdělit na rizikové tranše.
Jedna třída dluhopisů může získat méně peněz, ale nenesla by žádnou ze ztrát vyplývajících z prodlení majitele domu do určité hranice. Druhá sada dluhopisů by každý měsíc obdržela více peněz, pokud nebudou existovat žádné nebo pouze neplnění, ale veškerá ztráta z prodlení a následných zabavení by zasáhla tyto držitele dluhopisů jako první. Takové strukturování vám, investorovi, umožňuje zvolit druh úrovně rizika a potenciálního výnosu, se kterým jste spokojeni.
Žádné přechodné riziko
Další výhodou sekuritizovaných dluhopisů je to, že jsou nenesou žádné střední riziko. Zjednodušeně řečeno, nebudete trpět ztrátou, pokud banka, která vám prodala dluhopisy zajištěné hypotékou nebo půjčkou na auto, zkrachuje. Koneckonců, měsíční platby, které dostáváte, pocházejí od majitele domu nebo jiných jednotlivců, kteří si půjčili peníze.
Tento neznamená, že sekuritizované dluhopisy jsou vždy bezpečné, samozřejmě. Pokud dojde k hromadnému selhání a zajištěná aktiva nedosáhnou peněz dlužníků, mohou držitelé sekuritizovaných dluhopisů ztratit velké částky peněz, jako v případě bytové krize 2007.
